롯데케미칼 - 나프타에서 유도품까지 수직계열화 갖춘 롯데 계열 석유화학업체

결론

긍정왕수전노등급 : B

매수해야할 이유

- 안정적 재무구조

- 배당성향 증가중

- 생산량 증설 작업

▷ 특수고무 합작사업: 고부가 합성고무인 SSBR(LCBR 병산), EPDM 사업 진출
▷ 미국 에탄 크래커 합작사업: 에틸렌글리콜 사업 추진 중
▷ 에틸렌 공장 증설 사업
▷ 여수 PC 증설 사업
▷ 울산PIA 증설 사업

매수가 꺼려지는 이유

- 석유화학 싸이클 바닥확인 전

 

분석

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1. 기업개요

 

• 동사는 1976년 석유화학제품의 제조ㆍ판매업을 영위할 목적으로 설립되어 여수, 대산 및 울산 석유화학단지 내에 공장을 두고 있음. 올레핀 계열 및 방향족 계열의 석유화학 제품군을 연구, 개발, 제조 판매하며, 각국에 판매법인과 해외지사를 설립하고 전 세계 다양한 국가로 제품을 수출하고 있음. 신규 사업으로 특수고무 합작사업에 대한 투자를 완료했으며,미국 에탄 크래커 합작사업 및 각 공장의 증설에 투자 진행 중임.
• 2019년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 8.2% 감소, 영업이익은 52.9% 감소, 당기순이익은 55.9% 감소. 여수 PC 공장 증설 사업으로 2019년부터 연간 2,900억원의 매출증가가 예상됨. 규모의 경제 실현을 통해 원가경쟁력 확보하여 수익성 개선 기대함. 신규 투자 완료한 특수고무 합작사업인 고부가 합성고무인 SSBR, EPDM 사업이 동사의 고무사업 포트폴리오를 강화하여 새로운 수익사업이 될 것으로 기대됨.

 

2. 차트분석

- 일봉 : 52주 고가 대비 -31% 하락

- 주봉 : 장기적으로 저점 높히면서 상승중, 다만 2011년 8월 고점 갱신은 쉽지 않은 상황

- 2018.2월 고점대비 52% 하락

3. 배당금

- 최근 3.8% 시가배당률

4. 성장성