레버리지와 인버스 양매수 전략이 말도 안되는 이유 - 실제로 검증해보자.

안녕하세요. 긍정왕수전노입니다.

KOSPI 상위 200종목 지수인 KOSPI200 지수 변동을 2배로 추종하는 ETF를 KODEX 레버리지, 음의 방향 즉 -2배로 추종하는 ETF를 KODEX 200선물인버스2X라고 합니다.

KODEX.COM 홈페이지에 나온 상품 설명을 보시죠.

 

제가 앞서 설명한대로 2배, -2배 추종을 목표로 하는 상품들입니다.

 

레버리지, 인버스를 운용하는 회사는 삼성자산운용의 KODEX, 미래에셋자산운용의 TIGER가 양대산맥을 이루는 것 같습니다.

실제 네이버증권 ETF 메뉴로 가보면 거래량 상위권에 KODEX, TIGER가 주로 포진해 있는 것을 볼 수 있습니다.

 

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서론은 이정도로하고 오늘 포스팅의 주제는 레버리지, 인버스를 둘다 동일한 시점에 매수해서 보유하다가 수익 나는 것부터 매도하는 이른바 양매수 전략이 유효할까를 그냥 뭐 이론따윈 필요없이 오늘로부터 500일전까지 종가를 통해 알아보겠습니다.

바로 결론부터 보고 가시죠~!

직관적으로 10일전, 20일전, 60일전,,,, 480일전 종가로 레버리지, 인버스를 동일한 수량을 매수한 후 갖고 있으면 이론적으로는 수익률이 0%여야 하지만...

노란색 열을 보면... 무조건 손실입니다.

물론 최근에 변동폭이 워낙커서 괴리율이 더 커졌다고 핑계?를 댈수있지만... 

투자가 그런 핑계따위 받아들일리 없죠..ㅎㅎ;;

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여기서 계산을 쉽게하기 위해 벤치마크지수인 KOSPI200대신 KODEX200 종가를 사용했는데 이전에 검증한 바로는 KODEX200인 KOSPI200 지수를 큰 오차 없이 추종하는 것을 확인했습니다.

그럼 좀 더 세부적으로 KODEX200 변동률에 2/-2배한 것 대비 KODEX 레버리지, KODEX200선물인버스2X 괴리가 얼마나 발생하는지도 살펴보겠습니다.

 

1. KODEX200 VS KODEX 레버리지

 

2. KODEX 200 VS KODEX200선물인버스2X

 

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결론

KODEX 레버리지는 기간이 480일까지 길어져도 2.55% ~ -4% 이내로 KODEX200대비 괴리가 작은 편입니다만,

KODEX 200선물인버스2X는 4% ~ 21% 정도로 괴리가 매우 큰 편입니다.

제 개인적으로 KODEX 레버리지 장기투자시 손실수준은 그래도 감내가능한 수준이지만 선물인버스2X는 글쎄요...

혹시나 운용보수가 문제일까 싶어 찾아봤는데 0.64%로 동일합니다.^^;;

KODEX 레버리지

KODEX 200선물인버스2X

 

위 계산용 스프레드시트 템플릿도 공유드립니다.

https://docs.google.com/spreadsheets/d/13h8GgiRrwq6y94JfW8qOrio8XtRbA9XotrJuRN1pSJs/edit?usp=sharing

레버 인버 추종 계산